4月28日晚间，国内背光模组头部企业南极光（股票代码：300940）对外公告2024年度报告。财报显示，公司2024年全年营收4.57亿元；净利润2,062万元，较2023年亏损3.05亿元实现大幅逆转。如此大幅度的扭亏转盈背后，是南极光从以手机背光为主向中大尺寸屏幕背光模组战略转型的显著成效智慧优配，业务结构优化与技术升级双轮驱动，或将持续向上修正业绩。
从手机到全场景：背光模组业务“破圈”升级
南极光成立于2008年，早期以手机背光显示模组为核心业务，凭借高亮度、低功耗等技术优势进入京东方、华显光电、华星光电、帝晶光电、信利光电、联创电子、同兴达、群志光电等头部液晶显示模组企业合格供应商体系，占据中高端市场份额，应用的手机终端品牌包括 OPPO、VIVO、小米、华为等。然而，随着智能手机市场增速放缓，2023年起南极光加速向中大尺寸、高附加值领域延伸，逐步形成“手机+平板/笔电+车载+家庭娱乐、电子竞技终端”的全场景产品矩阵。
年报数据显示，2024年南极光营收4.57亿元，较上年同期下降了2.5%。但其净利润达到2,062万元，同比增长106.76%。与此同时，南极光一季度营收1.86亿元，达到24年全年营收的40%；实现净利润约2,973万元智慧优配，超过24年全年。不难看出南极光在中大尺寸背光赛道走出了差异化生存之路。
在专业显示领域，南极光持续深化客户结构升级，形成跨行业、多场景的生态合作网络。公司不仅与群志光电、友达、长信、华显、华星、同兴达、台冠、惠科、华映、龙腾、帝晶、同兴达、华安鑫创、金龙机电、珑城智显、德海、恒颢、秋田微、Garmin、天马等显示模组供应商建立了长期合作关系，更成功进入任天堂、联想、华为、小米、OPPO、科大讯飞、荣耀、三星、传音、中兴、华硕、宏基、惠普、戴尔等全球知名品牌供应链，产品覆盖家庭娱乐、电子竞技、平板、笔电、车载等终端设备。
其中，在智能座舱显示赛道，公司车载背光模组研发项目已有多个结题，未来或将深度配套上汽集团、比亚迪等头部车企，进一步巩固技术口碑。这一多元化布局，标志着南极光从单一消费电子向高端专业显示市场的全面渗透。
切入Switch 2背光显示模组：中大尺寸赛道成功“卡位”智慧优配
南极光的业绩反转，得益于其在中大尺寸背光领域的前瞻布局与深厚的技术储备。
2025年4月，任天堂对外表示，即将发售的Switch 2将采用一块7.9英寸的广色域LCD屏幕，分辨率达到1080p(1920x1080)。这比初代Switch的6.2英寸屏幕、Switch OLED的7英寸屏幕以及Switch Lite的5.5英寸屏幕都有显著提升。
通过拆解Switch 2屏幕供应链我们发现，群创光电自2020年起成为任天堂Switch初代显示屏的独家供应商，二代产品中群创光电通过其子公司群志光电为Switch 2提供屏幕组件。而南极光作为群志光电背光模组核心供应商，通过群志光电间接为Switch 2供货已是实锤。根据互动易消息，南极光背光源模组已通过向液晶显示模组厂商供货应用到了任天堂Switch 2产品，也从正面回应了市场猜想。
知名调研机构Omdia发布最新预测，Switch 2 在2025年全球销量有望达到1500万台，群志光电单机屏幕价值量约240元，业内人士预估，南极光背光模组占比约为15%，对应年增量收入近6亿。对应南极光2024年4.57亿的总营收，可测算得到Switch2项目能为南极光带来超30%的营收增量。
任天堂财报显示，截至24年底，第一代switch已售出1.5亿台，首发售价299美元，软件销量达到13.6亿份；而第二代预计售价450美元，按照第一代产品的销售规模，重磅单品Switch 2的发布有望为电竞娱乐掌上终端带来千亿级市场新机遇。在消费电子复苏+订单落地的双击下南极光或将极具爆发潜力。
有消息称，美国零售商4月24日午夜起开始接受任天堂新款Switch 2掌上终端预订，已迅速售罄。目前沃尔玛、百思买和塔吉特公司网站上已不再接受订购。国内市场，目前仅京东平台累计预约就将近10万！而在日本第一轮抽选有220万人预约！任天堂更是因产能未能满足市场期待而致歉，足见其火爆程度。东洋证券分析师Hideki Yasuda表示，switch 2在日本发售首周销量可能介乎80万至100万部，意味着全球首周销量约500万部。
目前，南极光正凭借快速响应能力和技术成本优势，正逐步替代日韩供应商份额。公司管理层透露，2025年公司将向产业链下游中尺寸液晶显示模组进行适时拓展；与此同时，公司还将积极开发Mini/MicroLED产品以顺应行业发展趋势，进一步拓展医疗、工控等利基市场。
南极光的转型路径清晰验证了“技术升级+场景拓展”的战略有效性智慧优配，中大尺寸背光业务将会是未来三年主要的业绩增量，推动公司估值重构。随着显示技术迭代与国产化替代深化，南极光或跻身全球背光模组第一梯队。
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